2023年一季度还没过完，限电消息就再次传来。继2021年的“能耗双控”、2022年的2轮限电停产后，水电大省云南迎来近期的第三次大规模限电。某大型铝企表示，在云南的部分生产已依照当地要求关停，运行产能仅为总量的60%。其上游一碳素企业则表示，由于多家云南客户开始限电，对其产品销售也造成了影响。

水流量大幅降低是此次云南限电的主要原因，去年夏季高温带来的水库水位下滑且没有得到回补，2023年的降雨量更是明显低于往年，多地中到重度气象干旱，导致82%-84%靠水力发电的云南电力供应紧张，供需缺口较大。

减产80% 黄磷、工业硅、电解铝产能滑坡

枯水期限电较为少见，在对未来水电发力预判不甚理想的情况下，电解铝、工业硅等高耗能“大户”限电停产就是唯一的选择。尽管还未传出时间表，但就目前的情况来看，已经对陶瓷、铝业、工业硅、化工等多个领域造成了影响，开工率下滑造成的产能下降背后，或将是供需平衡被再次打破，以及产品价格的调涨。

黄磷：最高减产80%

2月起黄磷厂家检修就开始增多，封盘停报的迹象显现。而后云南昆明、曲靖、红河等地黄磷企业均接到限电通知，各企业限电程度有轻有重，限产力度较小的企业大约减产15%，限产力度较大的企业减产70%~80%，预计云南地区黄磷日产减少210吨左右。

上游磷矿石市场最新报价1089元/吨，较去年同期涨幅约65%，也推升了黄磷的报价。云南地区黄磷厂家吨价上调至3.1万～3.2万元，市场成交价格低于3万元不接单；贵州地区电路改造、环保督察之下开工率降低，部分企业停产一周，四川、贵州地区黄磷企业跟随上调报价，意向接单价格上调至3万元左右。

电解铝：累计减产超40%

目前云南限电，电解铝企业需要压减负荷100万千瓦，折合电解铝产能65万吨，占全国运行产能1.6%。有消息称，早在今年春节前后，云南就已经传出限电消息，2月份就已经有企业开始陆续限电了。自2月底以来，云南电解铝企业累计减产总量已超40%。

工业硅：多家企业停炉检修

云南是国内工业硅第二大生产省，2021年云南工业硅产能达111.7万吨，约占全国总产能的22.40%，因进入枯水期，云南当地很多工业硅企业开始陆续停炉检修，而2021年的双控政策也会持续到今年6月左右，可能瞬时降负荷20%，后期将导致多晶硅行业受到供应不足的影响。

除此之外，云南已有多家精炼锌冶炼工厂收到限电通知，部分冶炼厂将今年检修计划提前，以期将生产影响控制在最小，目前预估减量或在1万余吨附近。曾在2021年限电风波中减产70%的陶瓷企业和瓷砖企业，以及在近几年被频繁限电限产的焦炭企业仍在密切关注着此次云南地区限电的通知。

业内人士表示，如果云南为保省内用电而压减外送电量，四川、湖南和两广地区可能也会受到波及，全国多个地区“双限”的行情是否将重演，谁也无法给出确定的答案。

20多家化工企业停车检修，800多万吨产能闲置

结合2022年9月份限电减产情况来看，工业硅、黄磷等多种化工品供需失衡态势严峻，价格水涨船高也是必然。而此次罕见的枯水期限电很可能导致当地企业，甚至相关联的全国各地高耗能企业将夏季的集中检修提前，从而导致夏季整体用电需求更高，颇有一种饮鸩止渴的意味。

事实上，尽管2023年一季度还未结束，但化工行业已经有20多家企业停车检修了，且多种化工品涉及产能超过800百万吨。往年的停车检修基本全年会有涉及，但主要还是集中在下半年，今年年初的检修频频，除了规避限电风险，可能还存在为了应对订单不良做出的错峰意味。

福建金纶涤纶短纤装置计划于2月停车检修，计划检修30天左右，涉及产能20万吨；

顺泽丁腈橡胶6.5万吨/年丁腈橡胶装置起停车检修，重启时间待定；

盛玉化工、山东万达共计13万吨/年顺丁橡胶装置2月继续停车检修，顺丁橡胶产量损失预估在10800吨左右，装置重启时间待定；

扬子石化、李长荣共计15万吨/年丁苯橡胶装置计划在3月下旬停车检修、扬子石化计划停车50天左右；

浙石化一期、富海一期、福海创、乌鲁木齐石化、中海油惠州等PTA装置都计划二季度检修，检修时长在1个月以上；

镇海炼化65万吨/年的乙二醇装置计划3月初停车检修，预计5月10日左右复工，目前开工7成附近；

扬子巴斯夫34万吨乙二醇装置计划3月底停车检修，预计一个月左右；

恒力石化90万吨乙二醇装置计划4月检修，时长预计一个月左右；

新杭能源40万吨乙二醇装置因催化剂更换降负至5成运行，计划半个月左右；

荣信化工40万吨乙二醇装置原计划3月底的检修计划提前至3月15日例行年度检修；

黔希化工30万吨乙二醇装置计划2月底检修一个月；

科威特53万吨乙二醇装置计划3月份停车检修，预计3周左右；

加拿大合计123万吨乙二醇装置计划4月底轮检短修；

江苏斯尔邦80万吨/年甲醇装置全线停车检修，恢复时间待定；

吉林康奈尔30万吨/年甲醇装置检修，重启日期未定；

陕西融和6万吨/年BDO装置负荷7成附近，3月初计划检修15天，对外暂不报价；

蓝山屯河一套BDO装置计划于3月22日停车更换催化剂，另一套BDO装置计划4月6日停车更换催化剂，时长各7-10天；

东营华泰、广西锦亿共计46万吨/年甲烷氯化物装置于2月中旬陆续停车；

金岭44万吨/年甲烷氯化物装置大王厂区2月下旬降负至5成负荷运行，并计划3月初停车。

江苏海力两套己二酸装置仍在停车检修，涉及产能30万吨；

重庆华峰己二酸装置两条线均已停车，全线检修，厂家总产能94万吨/年；

巴陵石化双氧水装置年产能26万吨，2月20日起停车检修，预计半个月，配套己内酰胺装置降负荷至5成，部分外购……

一方面是限电对于云南以及周边地区的辐射影响，另一方面是一季度经济回暖速度较慢造成订单数量未有起色，越来越多的化工企业开始停车检修“躺平”应对危机。而在相关行业产能持续缩减之下，停工、停产、封单、不报价都将成为常态，一个供需失衡的涨价局面或许很快就会出现。