【棉花资讯】

　　1、上周国内棉花期货、现货震荡下跌。周内棉花资源供应仍显充裕，纺织行业传统旺季预期增强，纺织企业开机率基本保持平稳，成品棉纱销售价格持稳且销售走货略有好转，对棉花原料逢低适量采购。全国新棉大范围成熟且长势良好，新疆新棉吐絮率近半成，内地多地新棉已陆续采摘少量开秤。

　　2、郑棉主力合约震荡走弱，现货随盘小幅下跌，下游订单温和回升，整体交投氛围仍显低迷，原材料刚需补库为主。棉纱期货在19800元/吨至20000元/吨之间震荡下行，现货价格小幅下跌。棉纱期货周内结算价19855元/吨，较上周下跌120元/吨。周内中国纱线价格指数、进口棉纱价格指数均小幅下跌，均价较上周分别下跌24元/吨和下跌30元/吨，国内外棉纱价差从-518元/吨收窄至-512元/吨。

　　3、上周外围能源市场提振，叠加美国通胀压力缓解，美联储降息预期预期之下美元走软，期棉小幅收涨。产业内部暂无新增指引因素，市场普遍关注即将发布的USDA9月月报对市场的影响。ICE期棉交易重心整体下移，ICE主力合约结算价均价66.62美分/磅，较上周上涨0.46美分；远月合约结算价均价68.53美分/磅，较上周上涨0.51美分。周内Cotlook A指数均价77.74美分/磅，较上周上涨0.01美分；进口棉价格指数（FC Index）M级指数均价在75.70美分/磅，较前一周上调0.12美分。

　　4、国内新棉集中吐絮，部分地区已经开始人工采摘，机械采摘将于下周开始，随着新棉上市时间临近，丰产预期正逐步转化为实际供应压力，主流机构普遍预测2025年国内棉花产量超过700万吨。据国家棉花市场监测系统数据，截至9月11日，全国新棉采摘进度为0.3%，同比提高0.1个百分点，较过去四年均值下降0.1个百分点。当前陈棉供应量进一步减少，导致现货报价居高不下，但纺织企业采购意愿不强，现货市场有价无市。纺织市场 “抢出口”降温且海外订单数量总体下降，据海关数据，8月纺织服装出口265亿美元，同比下降5%，环比下降0.8%；1-8月纺织服装累计出口1972亿美元，同比下降0.2%，未能保持前7个月的弱增长态势。总体看，随着新棉采收临近，陈棉现货供应减少对行情的影响减弱，国内棉价短期内难以摆脱新棉供应压力的影响。

　　5、9月第一周，澳棉现货成交相对活跃，现货固定报价下跌刺激了一些固定价格的询价以及一些On-call合同的点价成交。印度市场方面，买家认为在关税豁免截止时间之前，采购和安排装运又多了两周到一个月的时间，因此采购尤其活跃，特别是对于澳大利亚棉花的采购，窗口期将延长至10月中旬（用于在10月底前装运）。当前，巴西M 1-5/32级棉在印度市场的成交基差在850点左右，但报价现在提高到了950-975点，M 1-7/32级棉的成交基差在1200点；美国绿卡棉31-3-38的基差在1600点；目前，澳大利亚新棉加工进入尾声，最低等级的澳棉供应可能开始趋紧，而买家还有很多。其他市场也表现温和活跃，主要受价格因素影响。在看到需求全面复苏之前，中国和印度产品进入美国市场前需要获得“关税确定性”。

　　【纱线资讯】

　　1、据山东、江浙、湖北等地部分棉纺厂反馈，9月上旬郑棉各合约震荡回落，国内棉花基差报价、一口价应声下跌，而棉纱线出厂价、各轻纺市场报价仅小幅跟跌（多弱势企稳），受其影响，棉纺厂纺纱即期利润呈现回升。同时，虽然棉纺织企业新增订单分化比较明显，整体好转不达预期，但近半个月来大部分纱厂实现阶段“去库存”，资金流得到有效补充，棉纺厂信心仍处于缓慢回升趋势，但对于产销加快，利润率回升行情能持续多久，棉纺织企业大多有限看好，加之2025/26年度新棉上市期较往年或提前10-15天，因此9月上中旬用棉企业既没有形成集中原料补库，棉花现货成交价也难“翘尾”。

　　2、据江浙、广东、福建等地棉纱贸易企业反馈，9月上旬以来保税、清关棉纱询价/出货活跃度持续回升。比较而言，印度中低配紧密纺C21S-C32S、印度尼西亚针织纱及巴基斯坦二线、三线赛络纺纱成交稍好，而中国台湾OE16S棉纱库存相对偏紧，南通地区越南、印尼、巴基斯坦等地梭织纱走货也有所加快。从调查来看，近一周多来，印尼进口精梳紧密纺纱、越南C21S-C40S针织纱等预售显著增多，沿海地区织布厂/贸易商对9-11月船期外纱的关注度、下单积极性上升。从调查来看，8月下以来，中国各保税区棉纱线库存呈现持续回落迹象，其中宁波、绍兴、杭州等地减少稍快。

　　3、海外棉价小幅推涨，使得内外棉价差逐渐收缩，海外棉纱进口即期利润空间尚存，印度等低价抛售资源明显减少。近期溯源外单对棉纱配棉有更多具体要求，大多订单偏好高美棉成分，出口针织染色类低端订单需求不多，品牌商多采购包漂白较好品质精梳纱。越南纯棉C30S针织包漂一般品质报2.61-2.62美元/千克，约合人民币21400-21500元每吨，即期信用证，成交情况一般。

　　【坯布印染资讯】

　　1、近期市场订单有所好转，内销粗厚产品需求增多，外销需溯源产品也同时下来部分粗厚订单，造成部分品种供应紧张，织造工厂多臂产品机台紧张，7支10支进口纱线价格略有上调，坯布价格相对稳定图片2、近期电商客户粗厚类客户比较多，导致粗支纱源紧张，内销订单也有起量，导致部分工厂机台紧张。黏胶纱线价格预计还会上涨，纱线工厂多数不接受大定。

　　3、近期纺织行业淡季，市场低迷，竞争压力加剧，以粗厚织物为主，粗支纱线货源紧张，性价比较好纱线，出现抢货现货，定织询价明显增多，放样增多。